陶氏化学与杜邦同意合并为“平等合并”
纽约(彭博社)-陶氏化学公司和杜邦公司是两家历史悠久的制造巨头,主要为汽车工业提供产品,它们今天表示,他们计划合并,这是创建三个新工厂的第一步。高度专注的业务。
此次合并是化工行业有史以来规模最大的一次合并,将合并陶氏和杜邦在农业,商品化学品和特种化学品领域的产品,以创建新业务。这是在激进投资者提出的两年压力之后提出的。激进投资者认为,两家公司的股东如果分拆,将会实现更大的价值。
两家公司都在汽车供应链中占有重要地位。杜邦的汽车部门在《汽车新闻》(Automotive News)的全球前100名供应商中排名第64位,2014年全球汽车制造商的销售额估计为30亿美元。该公司为汽车制造商生产各种聚合物,复合材料,化学品和生物基燃料。
陶氏汽车(Dow Automotive)排名第72位,去年与汽车制造商的业务收入为28亿美元。该公司为汽车制造商生产各种粘合剂,泡沫和工业流体。
陶氏化学和杜邦公司将在全股票交易中合并,以创建一家新公司,陶氏杜邦公司,其市值约为1300亿美元。陶氏首席执行官现年61岁的安德鲁·利弗里斯(Andrew Liveris)将担任执行董事长。杜邦首席执行官现年59岁的埃德布赖恩(Ed Breen)将担任新公司的首席执行官。
投资者将获得每股Dow的一股DowDuPont股份,以及每股DuPont的1.282 DowDuPont股份。合并完成后的18至24个月内,陶氏杜邦最终通过免税分拆最终拆分为三个独立的公开交易公司。
反托拉斯问题
Liveris在声明中说:“这项交易改变了我们行业的格局,反映了我们十多年来将这两位强大的创新和材料科学领导者汇聚在一起的愿景的最终成果。”
追踪这些公司的分析师表示,尽管交易规模庞大且复杂,但该交易可以通过适度撤资来克服反托拉斯问题。彭博资讯(Bloomberg Intelligence)的分析师杰森·迈纳(Jason Miner)表示,产品重叠并不广泛,重点可能放在种子和农用化学品上。
矿工说,即使在那些市场中,陶氏和杜邦也与先正达,孟山都和拜耳等大型竞争对手竞争。
杜邦(DuPont)在2015年是坎bump不平的,杜邦(E. I. du Pont)的历史可以追溯到1802年,当时E. I. du Pont在特拉华州威尔明顿附近的布兰迪万河沿岸建立了一系列火药加工厂,该公司仍以此为基地。
5月,杜邦首席执行官艾伦·库尔曼(Ellen Kullman)赢得了由特里安基金管理公司(Trian Fund Management)发起的代理权之争,特里安基金管理公司是纳尔逊·佩尔茨(Nelson Peltz)共同创立的激进投资者,该公司表示,分拆公司将节省数十亿美元的成本。布雷恩,也许以在泰科国际公司的解体中的作用而闻名,他在11月取代了库尔曼担任首席执行官,为合并奠定了基础。
丹·勒布
陶氏的历史可以追溯到1897年,赫伯特·亨利·陶氏(Herbert Henry Dow)发现了一种新的方法,可以从位于密歇根州米德兰市附近基地的盐水中提取出溴元素,而溴随后是医学和照相材料中的有用成分。
去年,它也遭到了激进投资者的批评。丹·勒布(Dan Loeb)的Third Point对冲基金针对该公司未能达到某些财务目标的情况,并敦促陶氏化学拆分其石化和特种化学品业务。
这三项新业务将专注于包括除草剂和转基因种子在内的农产品,包括塑料在内的商品化学品以及用于太阳能电池板的特种化学品。
目前尚不清楚合并后的公司与汽车相关的业务将在哪里分拆。
根据彭博汇编的数据,杜邦的农业业务在2015年前9个月的收入为92亿美元,占总销售额的41%。陶氏化学部门的销售额为48亿美元,占销售额的13%。